投资圈密会订立君子协议 牛股操盘潜规则浮出水面
2013-07-27 12:03:56   来源：新浪财经   评论：0 点击：

　　身披成长战袍的小盘股终于遭受了沉重一击，一些机构抱团个股本周更是放量下跌。不过，这也让那些死守大盘蓝筹的股民稍感安慰。
　　
　　自今年2月以来，小盘股抛开上证综指走出一波翻倍行情。小票逆袭的背后，一套机构操盘的潜规则浮出水面。知情人士透露，在股价启动前，若干机构人士会对其达成某种“君子协议”。不过，这种协定并不靠谱，一旦出现风吹草动，势必有机构抢先离场，进而引发“踩踏事件”。
　　
　　抱团出击做牛票
　　
　　“真后悔把那只股票卖掉。”本周五，深圳私募李昂(化名)带着懊悔的语气对中国证券报记者说。他所指的股票，6月底至今涨幅已超过50%。
　　
　　6月末的一个交易日，李昂语气急切地致电记者，“大盘已经跌了差不多两成，小票不可能不跌，估值实在太高。现在故事讲得再生动也没用，一旦缩量，起码要跌30%以上。”此后数个交易日，李昂把其重仓持有的一只小盘股全部清仓。
　　
　　但事与愿违，创业板俨然是一只“不死鸟”，而李昂清仓的小盘股经历小幅调整后，再度爆发急速拉升。对此，李昂百思不得其解，“明明中报业绩一般，预期业绩释放的时间得往后拖一拖，市盈率这么高，靠什么支撑股价？”
　　
　　近日，李昂终于明白其中缘由。他从一位圈中朋友那里得知，6月底在一位具有号召力的券商分析师组织下，持有该股的机构人士曾聚在一间茶室包房，分享该公司的信息，交流各自看法。
　　
　　“这些机构做得比较谨慎，并未涉及违规，重点在于交流彼此的看法，试探他人底价。”李昂认为，正是这次聚会让相关持股机构消除了悲观看法，增加了做多信心。
　　
　　李昂有些怨恨地说，“6月底到7月初，不断听到该分析师私底下发表不看好这家公司半年报业绩的观点，这也是我提前出局的原因。”另一位业内人士表示，只有接近某只股票的核心或者充当核心，才能“从鱼头吃到鱼尾”。
　　
　　一位出身公募的私募基金经理老王说，投资圈习惯扎堆，前提条件是彼此间的身份、资金量要门当户对，像李昂这样资金量不到一个亿的小私募，显然不够级别参与十亿元门槛的聚会。
　　
　　一只股票能否走强，召集人非常关键，他必须具备两方面能力：一是能调动资金，自己可以没有资金，但是能影响大资金动向；二是能影响主流观点，使掌控大资金的人信服。
　　
　　金牛点牛
　　
　　(002229)鸿博股份(11.13,1.01,9.98%)：本周涨幅48.8%。主营票证业务印刷，在专注主营的同时，向彩票产业链挺进。
　　
　　(002609)捷顺科技(12.25,1.11,9.96%)：本周涨幅30.32%。从事智能类产品销售，与当前市场热捧的智能化设备，尤其是机器人(47.650,0.58,1.23%)题材形成了一定的逻辑推导关系。
　　
　　(600536)中国软件(16.79,1.53,10.03%)：本周涨幅29.45%。技术研发投资加大，从而导致当期业绩有所回落，但研发投入加大了公司的技术研究实力。
　　
　　(002253)川大智胜(21.15,0.96,4.75%)：本周涨幅27.87%。与川大合作完成的“全景互动视觉合成技术与应用项目”填补国内空白，成为进军旅游文化业的利器。
　　
　　(002618)丹邦科技(36.85,3.35,10.00%)：本周涨幅27.73%。业务亮点为柔性电子，这契合当前可穿戴设备领域的市场热点。
　　
　　(000673)当代东方(10.05,0.23,2.34%)：本周涨幅22.76%。主营业务处于萎缩状态。但由于涉足数字电视领域，被资金所关注。
　　
　　(002655)共达电声(11.91,1.08,9.97%)：本周涨幅21.65%。由于主业与智能终端产品密切相关，比如智能手机、智能电视，故受到资金认可。
　　
　　(600771)广誉远(28.95,2.63,9.99%)：本周涨幅20.78%。业务正在转型，对传统中药的挖掘工作在有序开展，故得到资金认可。
　　
　　“这种聚会一般选在茶室包间、会所等私密性强的地方，由圈内具号召力的人物召集，他们多数是分析师、江湖资金大鳄。”上述出身公募的私募基金经理说，聚会中往往会对做多某股达成一个“君子协议”。
　　
　　股价冲天三部曲
　　
　　当然，机构抱团作战的“战场”选址尤为重要。一位曾完整参与抱团作战的私募基金经理老王指出，这是一个技术含量非常高的活儿，不是说单纯的研究能力或者仅凭资金量大就可以完成。
　　
　　老王说，从最近几个月的情况看，一只股票能否走强，召集人非常关键，他必须具备两方面的能力：一是能调动资金，自己可以没有资金，但是能影响大资金的动向；二是能影响主流观点，使掌控大资金的人信服。
　　
　　第一步，召集人要选好公司。这种公司一是要有足够“性感”的题材，比如新近流行的移动互联概念；二是要有业绩支撑，但是业绩又不能太明了，若隐若现最好；三是公司的股东结构要合理，筹码相对分散，最忌讳高度控盘的公司。
　　
　　第二步，在选好标的之后，召集人开始组织交流会，向有意向参与的机构介绍情况，由于具备强大的号召力，参与的各路资金开始收集筹码。此时股价开始第一波上涨。期间，召集人会主动散布一些利空消息，并在特定时点急速打压股价，诱使不坚定者离场。
　　
　　第三步，召集人会联系一批分析师写研究报告，散布利好消息，组织各路人马前往调研，此时股价一飞冲天。与之相随的是各种利好消息、看多观点满天飞，对股价进一步推波助澜。
　　
　　上述的一切都基于各方认同公司的价值基础之上，在约定目标价之下，一切都会按部就班。
　　
　　“君子协议”不靠谱
　　
　　上述依照“君子协议”做股票的案例并不少见。前述出身公募的私募基金经理表示，相较以往，无论公募，还是监控比较严格的阳光私募，买入新兴成长性公司的报告都比以往好写；在经济转型的大背景下，买入的理由都很充分。这正给了一些机构主导游戏规则的机会。
　　
　　有分析指出，从宏观层面上，中国经济的主旋律是结构调整、转型升级，而创业板、中小板公司集中了大量代表这种方向的企业。从微观来说，今年以来，创业板、中小板公司屡次出击并购市场，一次又一次的并购增加业绩想像空间的同时，也在不断撩拨市场神经。
　　
　　不过，这同时潜藏着诸多风险。其一，没有约束力的“君子协议”随时会破灭，一旦出现系统性风险，肯定会有人“抢跑”，率先卖掉股票，兑现收益；其二，小盘基金持有的小市值股票，在股价飙升的同时，会因为单只股票市值比例触及基金持股市值上限，势必导致被动减仓。
　　
　　也就是说，一旦系统性风险出现，一些参与小盘牛股的资金，在现实的利益面前，所谓的“君子协议”会变得异常脆弱，股价因此加速下跌。从近期情况来看，系统性风险来自两个方面：未来两个月是创业板年内解禁高峰期，8月将有27亿限售股解禁，9月有16亿限售股解禁；对比当前沪深主板动态PE，创业板整体估值明显偏高。
　　
　　“本周最后两个交易日，不少小盘股大幅下跌，部分甚至被打到跌停板，就与此有关。”李昂举例说，创业板中的一只医疗股近日从底部开始算起，已上涨近300%，但就是因为参与其中的一方资金未能遵守目标价位约定，未打招呼便提前开溜。而其他参与资金见此情景也不甘心，开始大手笔甩卖，造成股价大跌。“毕竟利字当头，信用就不顶用了。”