春晖股份变卖家产保壳 多次重组失败
2012-11-29 11:04:44   来源：网易   评论：0 点击：

　　临近年底，春晖股份在主营业务持续亏损又近两年的情况下，不得不靠出卖资产来扭亏。11月27日，春晖股份贴出公告转让三份资产，评估值为1.16亿元，2011年公司巨亏1.78亿，2012年前三季度亏损6780万，能否扭亏关键就在最后一个月。
　　
　　这已经是继2008、2009年巨亏后第二次面临戴“ST”帽子，而由此引发的重组预期更加强烈，春晖股份2011年底抛出的重组计划在2012年3月宣告终止，但其8月入股云南稀土回收业后，重组路线再现端倪。
　　
　　卖资产保壳
　　
　　11月27日，春晖公告转让三份资产，这三份资产评估总值为1.16亿元，春晖股份证券部陆小姐告诉记者，公告20天后才能拍卖，但已经有意向买家表示感兴趣，应该可以在12月份成功出让，四季度实现扭亏。
　　
　　近几年来，春晖股份似乎一直在ST边缘游走，2008、2009年连续两个会计年度审计净利润为负值，深交所对其交易实施退市风险警示特别处理披上“*ST”。2010年，公司主业行情好转，且出售了持有的广发银行303万股，争取撤销退市风险警示，当年春晖股份实现净利润6665万元，扭亏为盈，成功摘帽。
　　
　　然而好景不长，2011年公司再次陷入巨额亏损达1.78亿元，2012年前三季度亏损6780万元，春晖股份主要从事涤纶长丝、锦纶长丝等化纤产品的生产和销售，公司董秘陈伟奇告诉记者，2008、2009年遇上金融危机，这两年经济不景气，“整个行业都处于微利和亏损状态，同行业也未必是靠主营业务来盈利，比如靠投资房地产带来收益。”
　　
　　陆小姐说，由于原材料和石油价格上涨，主营业务在亏损，公司的物业租金基本上不赚钱。陈伟奇表示，化纤工厂目前有1600名工人，即便亏损，短期内公司也不可能全部停产，改变主营业务。
　　
　　天相投顾分析师张淑龙认为，公司根据国家政策和地方政府规定，2011年淘汰落后生产工艺装备，直接导致公司今年营业收入明显下滑，公司未来成长性可能受影响。
　　
　　今年8月，春晖股份突然提出进军稀土行业，投资4000万对云南迪晟稀土综合回收利用有限公司（下称“云南迪晟”）增资扩股，从事稀土垃圾回收业务，该项目需到2013年12月才建成，2014年1月才能开始产生效益，具有较多的不确定性。第一创业分析师王皓宇也认为，稀土项目增厚净利润对公司业绩贡献有限，目前不具备吸引力。
　　
　　在此困境下，春晖股份似乎只能通过资产转让来保壳，未来还有多少资产可卖？陈伟奇说，公司可供出卖的资产还很多，主要是一些土地和工业厂房，都有一个很大的增值空间，但公司不可能永远靠出让资产来扭亏维持。
　　
　　重组预期强烈
　　
　　正是源于春晖主业难以起死回生，投资者对于公司重组再生的预期很强烈，而公司也曾两次抛出重组计划。
　　
　　2011年12月，广东省国资委控制的广东省广晟资产经营有限公司拟将持有的广晟酒店集团100%的股权置入上市公司，同时置换出春晖股份的全部资产。但在等待3个月后，广晟公司与其他相关方尚未就该次重大资产重组的框架协议达成一致，该重组计划最终仍是夭折。
　　
　　公司管理层表示，在2011年之后出现巨额亏损的现实困境下，春晖股份一直在努力对外寻求多方面合作，寻找新的利润增长点显然成为迫切需要。
　　
　　正因如此，春晖股份一直成为游资豪赌重组炒作的题材，2011年3月，超级“牛散”刘芳、叶晶夫妇出现在十大流通股东名单之列，刘芳夫妇曾因成功潜入*ST金泰获42个涨停而一战成名，之后又多次成功潜入重组股，其举动颇引人关注。而近几年在公司的十大流通股东之中，总有四五名是散户占据位置。
　　
　　在春晖入股云南迪晟后，其重组新路线又浮出水面，2012年3月，广晟酒店终止对春晖重组，广东迪晟稀土综合回收利用公司成立；2012年4月，云南迪晟成立，成为云南第一家稀土回收公司，7月，广东迪晟与云南省签订超百亿元投资稀土产业的大单，8月，春晖进驻云南迪晟控股，占股80%。
　　
　　尽管公司称广东迪晟与云南迪晟没有关联，但两个公司名称相同只是地域不同，是巧合还是有关联？引发联想的是，沈长虹是云南迪晟发起人，吴丽英是广东迪晟发起人，两人系夫妻关系，而云南迪晟与广东迪晟同属云南奥斯迪集团，吴珍妮、沈长虹、钟镇宇是云南迪晟的原始股东,其中吴珍妮是吴丽英的侄女,吴珍妮与钟镇宇又是夫妻关系。云南奥斯迪实业有限公司、云南奥斯迪龙矿业产业开发有限公司、广东迪晟、云南迪晟的原始股东全是一家人。
　　
　　广东省广晟资产经营有限公司通过酒店重组计划终止后，其对春晖股份重组的影子还暗藏其中，广晟资产旗下的有色金属企业除广晟有色和深圳中金岭南两家上市公司外，还有广东广晟冶金有限公司、广东省大宝山矿业有限公司、广东省广晟矿产资源投资发展有限公司，一位投资者由此猜想，广晟旗下的有色金属企业欲谋求借壳春晖股份，涉足云南稀土，而云南稀土也希望通过广晟资产来整合资源，双方一拍即合，春晖重组似乎只是时间问题。
　　
　　广东迪晟百亿投资云南稀土，其自身有无这个实力？背后是否有广晟资产在支持？双方的关系扑朔迷离。陈伟奇表示，云南迪晟后续还将投入资金，目前项目还没投产，不好评论。