“刚性兑付”之病：偶尔的成功要比失败更可怕
2016-03-04 10:12:59   来源：   评论：0 点击：

作为一个投资者，还在一味地要求信托公司能承诺你“刚性兑付”，或是就非“刚性兑付”产品不购买，那只能冒昧地说，你是一个“鼠目寸光”之人。

那么同样，作为一个银行和信托机构，也仍在一味地靠“刚性兑付”这不成文的规定来吸引投资者，希望维持公司长远和健康的发展，那就在“作死”。

正是那句话：偶尔的成功要比失败更可怕！

“刚性兑付”表面上很美好

实则讨喜，但不讨好

众所周知，中国投资者喜欢“刚性兑付”，金融产品投资期到后，产品发行者必须如期将本金和收益分配给投资者。如果产品出现兑付危机，发行方或相关部门进行兜底。为此，一旦某家银行和信托推出收益较高、期限较短的产品，基本是“秒杀”节奏。

银行和信托等金融机构也一直都存在“刚性兑付”的潜规则说法，借助刚性兑付的“光环”，以及投资者对“刚性兑付“的信任，各金融机构在理财市场的规模逐年在递增，由此可见“刚性兑付”确实很讨喜。

 事实上，国内知名财富管理机构嘉丰瑞德的理财师表示，“刚性兑付”表面上很美好，光鲜亮丽，让投资者拿到真实的高收益，获得投资者的信任。然而偶尔成功真的比失败更可怕，一味地相信“刚性兑付”，忽视投资风险，资金越投越多，从而发生了一些由于产品未能及时兑付，上书银监会、拉横幅游行等的事件，而且事后风险更大，甚至本金都拿不回来。

对于银行和信托这些金融机构来说，“刚性兑付”也并不讨好，一旦出现投资项目运营出问题，或是项目负责人出现信用等问题，就会导致无法如期给到投资者本金和收益，机构必须得自己承担这一切，就连本该投资者自身承担的投资风险也一并承担了，目的为了能维护好机构的信誉，并能让机构长期运营，为了生存下去，金融机构自身承担的压力是更大的。再加之如今的实体经济艰难的转型升级，“刚性兑付“就好似“达摩克利斯之剑”，随时都可能被打破，未来如何发展一切未知。

“刚性兑付”必须打破

不利于市场长远和健康发展

嘉丰瑞德理财师表示，有了“刚性兑付“一说，投资者在选择金融理财产品时，最看中的并不是产品的投资方向，风控措施以及还款来源等重要信息，而是最终能获得预期收益率。事实上，信托是一种适合高净值人群配置的高端理财产品，投资门槛都在百万起，而且要求投资者本身也要具备一定的风险承受能力和识别能力。最关键的是，配置信托的资金只是他们全部资产的小部分，这才是合格的投资者。可是有些投资者为了达到”合格的投资者“的投资要求，向银行贷款投资，向亲朋友好友借钱投资，甚至通过非法集资来投资，无形中大大增加了投资风险。

“刚性兑付”与投资者的盲目投资，形成了金融市场的恶性循环，正是因为怕造成社会恐慌，正是因为信托机构为了维持形象和声誉，才一直刚性兑付。嘉丰瑞德理财师表示，一旦出现兑付危机，就出现不少信托以自付资金等这些“拆东墙补西墙”的方式给投资者钱，而事实上风险一直都未消除，像泡泡一样越吹越大，到达一定的程度终究会爆破的，不利于金融机构乃至市场整体的长远和健康发展。2015是信托业的“兑付危机年”，多款信托产品就出现了兑付危机，“提前清算”、“提前结束”或“提前兑付”的就达到二百多起。

“刚性兑付”必须打破！必须打破！必须打破！重要的事情说三遍。

“卖者尽责，买者自负”这本是我们严格遵守的市场原则，对于投资者来说，不要太迷信刚性兑付，增强自身的风险意识，多了解产品，包括融资方实力、经营情况是否良好、还款来源是否有保障、风控措施是否完善等。另外，2016年是我国金融形势最严峻的一年，人民币贬值，股市震荡剧烈，房产泡沫严重，嘉丰瑞德理财师建议投资者今年的投资视野需要放宽些，国内高收益的稳健产品，可以优选像众星拱月MOM这类设有优先级和劣后级，按比例分配投资者本金和收益的这类产品进行投资，长期投资的收益实则要比那些所谓的“刚性兑付”的产品更高，拿的更实在。海外比较好的投资产品，目前不错的有海外保险，海外基金、海外信托计划等都是2016年理财比较好的选择。而对于金融机构来说，依旧需要不断地创新转型，寻求更长远的发展新模式。