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下一个贵州茅台——千禾味业(603027)
2017-01-06 14:48:00 来源：评论：0 点击：

　　2001年8月27日，贵州茅台登陆国内资本市场，上市15年来，贵州茅台不仅产量成倍增加，公司市值从上市之初的不足百亿元，如今已达到3600多亿元。贵州茅台股价累积涨幅已超过50倍，今天茅台仍为A股第一高价股350元，成为绩优股的王者。假如茅台上市时你购买10万元茅台股票，你今天坐拥500万茅台。

　　最看好贵州茅台的是私募股神林园，还有公募一哥赵丹阳，林园是贵州茅台的超级第一散户，其拥有的20亿规模的资金重仓茅台，林园选股基于以下思路：

　　一、在林园的投资生涯中一直坚持的选股铁律是：

　　1、选股时要买跟踪3年以上持续赢利的企业;

　　2、选自己熟悉的行业，最好是百年老店，有行业垄断性的;

　　3、选未来3年“账好算”的企业，比如酿酒食品饮料、医药行业，不买未来盈利不确定的公司，如互联网、高科技公司。

　　二、选股的标准

　　1、从利润总额绝对数量大的公司去选。

　　2、选择的公司一般要求净资产收益率应该大于20%。

　　3、选择产品毛利率在20%以上的企业，而且毛利率要稳定，这样我就好给企业未来的收益“算账”，增加投资的“确定性”。

　　4、每年都能赚钱，而且帐上有大量现金的公司，这个指标反映企业经营“硬朗”，现金流充沛。

　　5、公司每年多分红，最好能多送股，要知道，提这样的要求也是我们股东的合法权益。

　　林园和赵丹阳认为，只有投资类似贵州茅台、云南白药这样百年老店，经过历史的洗礼都还长盛不衰的企业，才会给投资者带来持续稳定的盈利，并在股票上获得丰厚回报。

　　很多价值投资者非常认可林园的思路，可是他们望着茅台350元的股价又有恐高症，过去增长几十倍，不代表未来十倍增长几十倍，他们总问笔者柳风还能不能找到类似茅台、云南白药这样未来五到十年能增长几十倍的绩优小盘股，经过仔细研究，笔者把自已长期调研千禾味业(603027)的成果分享出来，笔者认为，次新股千禾味业就是下一个能增长几十倍的绩优白马股，它完全满足林园的选股思路：

　　1、千禾是四川老牌企业，上个世纪即扎根本土，据有百年老店的特点;

　　2、属于食品酿造行业，是日用生活快消品，业绩稳定，公司年年稳赚，不受经济低迷影响，经济好老百姓要吃酱油醋，经济不好，老百姓一样要用酱油醋;

　　3、千禾味业绩增长稳定，公司立足西南快速向全国高速发展，产品供不应求。公司拟投资扩建年产25万吨酿造酱油、食醋生产线项目，快速响应全国市场拓展需求。项目预计投资金额为5.38亿元，以自筹资金投入。经测算，该项目投资回收期约为7.73年，建设完成并达产后，可为公司创造营业收入约12.68亿元/年、净利润约1.93亿元/年。相当于再造四个千禾。

　　4、净利润增长高达48%，远高于林园标准20%，股本小，总共才70亿市值，具有年报10送10的强烈预期，同行业相同市场占有率海天味业(603288)市值高达800亿，从市值规模上，禾味有股价增长十倍的行业可比性。

　　5、公司不差钱，上市融资现金和自有富余资金，全在账上，部分购买理财产品，不乱投资。

　　6、行业品牌集中度高，千禾味业已在酱油、醋上形成中高端品牌，满足老百姓消费升级的需求，市场占有率进一步提升，品牌已形成行业壁垒，形成了区域性垄断。

　　笔者作为林园和赵丹阳价值投资的坚定跟随者，已把千禾味业设为重仓股票之一，2017年在10送10或20之前千禾有可能达到100元每股，经过送股之后股价恢复到30元。相信假以时日，千禾味业一定众望所归，成为下一个增长几十倍的贵州茅台。