A股获重大利好 保监会发新规释放险资2万亿
2012-07-26 14:01:46   来源：Donews   评论：0 点击：

　　保险资金投资利好频出。
　　
　　7月25日晚间，《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》(下称“《通知》”)正式出台，这是一周内出台的第三项保险投资新政。
　　
　　《通知》提高了保险公司投资未股权上限、打通了不动产投资和债权计划投资的壁垒，进一步降低门槛并强调风险控制。据估算，新规打通和释放的资金将达2.03万亿元。
　　
　　同日，、、道琼斯指数全线下跌，A股收于2136点。在全球经济低迷、中国产业结构面临挑战之际，解开枷锁的保险资金尚需“长袖善舞”。
　　
　　偿付能力限制下降
　　
　　《通知》规定，保险公司投资非自用性不动产、基础设施债权投资计划及不动产相关产品，可以自主确定投资标的，账面余额合计不高于本公司上季末总资产的20%。
　　
　　而保险公司投资未上市企业股权、等相关金融产品，可以自主确定投资方式，账面余额由两项合计不高于本公司上季末总资产的5%调整为10%。上述调整使得保险公司在不动产投资和债权计划投资的选择上更加灵活，也大大增加了入市资金。
　　
　　根据中国保监会最新统计，截至2012年6月底，总资产约为6.776万亿元。
　　
　　据此估算，保险资金累计可用于投资未上市企业股权等相关金融产品的额度达6776亿元；保险公司投资非自用性不动产、基础设施债权投资计划及不动产相关金融产品的额度达1.355万亿元。两者合计高达2.03万亿元。
　　
　　这让一家在沪保险公司的投资负责人非常期待，目前的权益投资欠佳，债权计划收益率的吸引力凸显，在目前的资本市场下，新规可以增加其配置收益较高债权计划的比例。
　　
　　同时，根据《通知》规定，保险公司投资股权或者不动产，不再执行上一会计年度盈利的规定；上一会计年度净资产的基本要求，均调整为1亿元。偿付能力充足率要求方面，也由“上一会计年度末偿付能力充足率不低于150%，且投资时上季度末偿付能力充足率不低于150%”调整为“上季度末偿付能力充足率不低于120%”。
　　
　　一位保险资产管理公司人士称，降低门槛或是监管层考虑到净资产和偿付能力并不决定一个公司的偿付能力。
　　
　　无疑，门槛的降低为更多保险公司进入股权和不动产投资创造了条件。由于寿险公司的盈利周期较长，不少保险公司尚未进入盈利周期，对于偿付能力要求的适当放宽可以减小保险公司筹资压力。
　　
　　新规还规定，保险公司重大和购置自用性不动产，除使用资本金外，还可以使用资本公积金、未分配利润等自有资金。保险公司非重大股权投资和非自用性不动产投资，可以运用自有资金、责任准备金及其他资金。
　　
　　此外，保险资金直接投资股权的范围，也增加了能源企业、资源企业和与保险业务相关的现代农业企业、新型商贸流通企业的股权。
　　
　　对于此前保险集团公司关注的内部投资主体多、“谁来投资”的问题，《通知》也明确规定，保险集团(控股)公司及其保险子公司投资股权和不动产，可以整合集团内部资源。
　　
　　降低资本市场依赖度
　　
　　保监会有关负责人认为，《通知》有利于降低保险资金对资本市场的过度依赖，支持保险资金取得长期稳定收益。
　　
　　整体来看，《通知》在《保险资金投资股权暂行办法》和《保险资金投资不动产暂行办法》的基础上，结合市场实际需要，调整放松了部分限制。
　　
　　在股权投资方面适度降低投资门槛，扩大投资范围，提高投资比例，增强了可操作性。不动产投资方面则改进了基础设施与不动产金融产品投资比例的计算方法，增加保险公司的操作空间。
　　
　　与《通知》思路一致，7月19日和23日相继下发的《保险资金投资债券暂行办法》和《保险资金委托投资管理暂行办法》均有意降低了投资门槛。
　　
　　日前结束的“2012年上半年保险监管工作会议”上，中国保监会主席项俊波曾指出，要积极推进资金运用监管市场化改革。在有效防范风险的前提下，放松管制，拓宽范围。
　　
　　不过，如此高密度的新规推出加重了行业内对于风险控制管理的担忧。例如，由于股权和不动产属于另类投资，投资数额大、期限长、信息不透明，容易产生市场风险、操作风险和道德风险。
　　
　　对此，《通知》明确了董事会和管理层的责任，增加了投资分散化等要求，防范其他行业的风险传递。同时，进一步规范股权投资项目公司的管理运作，禁止项目公司对外投资，防范资金挪用和违规操作；防止以项目名义建设和销售商品房，防范以自用项目名义投资不动产。
　　
　　此外，保险公司不得用其投资的不动产提供抵押担保。保险公司以项目公司股权方式投资不动产的，该项目公司可用自身资产抵押担保，通过向其保险公司股东借款等方式融资，融资规模不超过项目投资总额的40%。
　　
　　保监会发布10项调整新规
　　
　　昨日（7月25日）保监会发布《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》（以下简称《通知》），该《通知》涉及10项调整内容，其中，涉及保险公司投资股权或者不动产，不再执行上一会计年度盈利的规定；上一会计年度净资产调整为1亿元人民币；偿付能力充足率调整为上季度末偿付能力充足率不低于120%。
　　
　　记者获悉，若要求保险公司上一年度必须盈利，那么去年100多家保险公司中仅有46家盈利的，而保监会表示将不再执行这一规定，意味着将会有更多的保险公司能参与进来。
　　
　　《通知》中，保险资金直接投资股权的范围增加了能源企业、资源企业和与保险业务相关的现代农业企业、新型商贸流通企业的股权。同时，保险资金投资的股权投资基金，包括成长基金、并购基金、新兴战略产业基金和以上股权投资基金为投资标的的母基金。而新兴战略产业基金的投资标的，可以包括金融服务企业股权、养老企业股权、医疗企业股权、现代农业企业股权以及投资建设和管理运营公共租赁住房或者廉租住房的企业股权。
　　
　　保监会还允许保险公司在重大股权投资和购置自用性不动产时，除使用资本金外，还可以使用资本公积金、未分配利润等自有资金。保险公司非重大股权投资和非自用性不动产投资，可以运用自有资金、责任准备金及其他资金。
　　
　　此外，《通知》对保险公司投资未上市企业股权、股权投资基金的账面余额由原来的不高于上季末总资产的5%提高到10%。(每日经济新闻)
　　
　　下一页：险资6月存款骤增2682亿或因调减投资仓位
　　
　　
　　险资6月银行存款骤增2682亿或因调减投资仓位
　　
　　尽管6月险企的保费总收入只有1454亿元，但其当月的银行存款却激增了2682亿元，市场人士分析认为，6月的险资可能下调了投资仓位而转战银行存款。
　　
　　昨日，保监会发布数据显示，今年上半年保险公司总资产为6.78万亿元，较年初增长13.3%，其中6月当月增加资产3400亿元。截至6月底，保险公司的银行存款总量为2.26万亿元，其中6月单月银行存款新增2682亿元。不过，相比银行存款增加，险资的投资仓位却出现下滑的迹象，截至6月底险资投资总资产为3.92万亿元，其中6月单月保险公司的投资资金额减少293亿元，连续两个月新增投资的步伐就此停止。
　　
　　单月银行存款净增2682亿元，这一增长额度在最近几月并不多见。数据显示，险企3月时存款增加2100亿元，4月则减少1300亿元，而5月时又增加500亿元。
　　
　　值得注意的是，6月险资2682亿元的银行存款增额远高于保险业6月当月实现的1454亿元的全部保费收入，而与此同时险资当月的投资额却减少了近300亿元，在分析人士看来，保险资金6月降投资仓位转投银行存款的趋势非常明显。
　　
　　“新增保费收入与新增银行存款之间的差额应该是险资在进行投资仓位调整所致，结合近期市场表现来看，股票和基金仓位恐怕不可避免地要遭到下调。6月正是央行降息的启动月，在存款收益减少的情况下，险资仍然将投资仓位转移到银行存款，这在一定程度上显示出了险资对A股市场的担忧和不看好。”上述分析人士说。
　　
　　险企新增存款2682亿元，保费收入增加1454亿元，即便所有保费全存银行，至少还应该有1228亿元险企投资资金转向银行存款，为何数据显示险资投资资金余额仅减少了293亿元？其间近千亿元的资金增量从何而来？在上述分析人士看来，这千亿元的资金增量应该就是险资6月的投资收益。
　　
　　“对于险资近4万亿元的投资总资产而言，6月单月取得近千亿元的投资收益也不算意外。”上述分析人士说。
　　
　　一位保险公司人士的表态在一定程度上刚好证实了上述分析人士的观点。
　　
　　“新增银行存款更多来源于债券投资。据了解，上半年惨淡，助推了债券不断攀高，而随着降息来临，债券牛市已见顶成为市场一致的判断。目前保险资金投资债券超过50%，在降息来临前布阵存款并不意外，将投资债券的资金及收益转向存款，也是为了提前锁定收益。”一位保险公司投资负责人如是解释。
　　
　　也有银行人士认为，保险资金如此大规模搬家，很可能是保险公司帮助银行粉饰年中业绩。“每到季末银行都会通过发产品吸收储蓄，以达到考核指标，如今短期利用保险资金也成为惯用手法。”事实上，目前银行与保险公司的业务联系越来越多，保险公司为了能获得更多银行网点销售的银保产品，将大额存款视为加强银保合作的一种筹码。