国泰君安：军工相关金属都有交易性机会
2012-09-12 14:06:37   来源：搜狐   评论：0 点击：

　　尽管美国QE以及中欧的经济风险是影响金属价格走势的关键因素，但是近期中日之间钓鱼岛争端愈演愈烈，也给金属价格增添了新的不确定因素。
　　
　　钓鱼岛局势紧张，战争预期渐浓。日本政府正式国有化钓鱼岛，并将钓鱼岛及其附属岛屿将交由日本海上保安厅“管理”。中国政府严发表正声明，措辞严厉，语气强硬。表示中国政府不会坐视领土主权受到侵犯。如果日方一意孤行，由此造成的一切严重后果只能由日方承担。
　　
　　强国间战争将使金属供需面将趋紧。参考二次世界大战及朝鲜战争时的情况，金属价格基本都处于上涨阶段。可以分析出其中的原因包括：战争本身对金属的消耗很大，战争对产能破坏导致产量下降，两大国战后重建预期强，商人囤积商品行为。中日作为两个经济大国、金属冶炼大国，战争若打成消耗战，那么以上四点原因还会被加强，金属供需面将提升金属价格。
　　
　　战争对金属金融属性的影响是双刃剑。中日相争，美国受益。一方面，资金会涌入美元避险，另一方面，军工订单也将刺激美国经济复苏。我们判断美元指数将上升，对金属价格构成压制。但从另一个角度看，成为战略物资的金属又容易引发资金炒作和囤积。
　　
　　军工相关金属都有交易性机会。中日钓鱼岛争端在加剧，最终会否演化为战争还无法预测。但在这样的战争预期下，我们认为以下一些金属股还会受到正面刺激。与战争紧密相关的金属包括钨、钛、钼、锆、锗、稀土、铜等，对应标的厦门钨业、章源钨业、宝钛股份、西部材料、金钼股份、新华龙、云南锗业、东方锆业等。（国泰君安证券）
　　
　　(来源：东方网)来源中国网)