中农资源IPO项目历经12年终流产 新项目局限大
2012-11-09 10:10:18   来源：无锡生活网   评论：0 点击：

　　11月6日，中农资源(600313.SH)公告称，公司拟变更IPO项目募投资金1.5亿元，用于收购湖北省种子集团有限公司(以下简称：种子公司)32%股权，并对其增资，完成收购并增资之后，上市公司持有种子公司52.045%的股权。
　　
　　中农资源此次的公告，也显示了上市公司以来将近12年，IPO募集资金总额5.04亿元用于6个项目全部流产，公司变更募投项目的总收益截至2012年6月30日累计实现效益1852.37万元，其中玄机值得投资者思量。
　　
　　根据公告，中农资源的此次收购种子公司32%股权的溢价率高达180.85%，有投资者表示，该项目的发展前景也是有居多的局限。
　　
　　IPO募投项目全部流产
　　
　　公开资料显示，中农资源于2001年1月上市，主营批发(非实物方式)预包装食品，油料作物、花卉、剑麻的种植、加工、销售;粮食种植;水产品养殖;农业高新技术及产品的开发、技术转让、技术服务;种子加工设备、检验仪器的销售、安装;饲料销售;饲料添加剂、针纺织品及服装、皮革制品的生产、销售等。
　　
　　2000年12月，中农资源IPO募资总额50400万元，扣除费用后募资净额48829万元，用于“30万吨种子加工项目”、“农作物原种基地项目”、“种子销售中心项目”等6个项目。
　　
　　然而，时过境迁，将近12年之后，中农资源IPO募投的6个项目均未正常推进，当初的项目投资背景已经不复存在。
　　
　　根据中农资源2011年报，除原预计投入1.74亿元的“30万吨种子加工项目”投资了1145.37万元之外，其他5个项目均一分钱未投入。
　　
　　2012年中农资源发布的《2012年半年度募集资金存放与使用情况专项报告》显示，截至2012年6月30日，公司未使用完毕的募集资金余额为15，277.83万元(含利息)。
　　
　　报告显示，中农资源IPO募集的4.88亿元资金，募投项目全部变更，其中9964万元用于“归还逾期借款、固定资产抵债、补充流动资金”，22448.10万元用于“大华股权投资、收购地神种业股权、收购广西格霖股权”、尚未使用的募集资金15，277.83万元存放于公司募集资金专户存储银行。
　　
　　上述报告还显示，截至2012年6月30日，中农资源IPO所募集的资金，变更投资的项目累计实现效益1852.37万元，此次变更1.5亿元的IPO募集资金，也宣告了上市公司原IPO募投的6个项目全部流产。
　　
　　有投资者向记者表示，中农资源上市将近12年，至今IPO募投的项目也未不如人意，总募资5个多亿确定的收益还不如存款利息。
　　
　　项目局限性大？
　　
　　2012年第三季报显示，1-9月份中农资源实现归属于上市公司股东的净利润为56.23万元，同比下降121.93万元，三季度当季内，上市公司实现归属于上市公司股东的净利润为-161.51万元。
　　
　　11月6日的公告显示，中农资源拟变更IPO募投资金1.5亿元，其中6，504.0544万元用于收购种子公司32%股权，8，495.9456万元用于对其增资，增资完成后，上市公司持有种子公司52.045%的股权。
　　
　　中农资源公告显示，此次股权收购采用收益法进行评估，对种子公司股东全部权益价值(净资产)在评估基准日2012年6月30日，标的公司净资产账面价值7236.90万元，评估价值20，325.17万元，评估增值13，088.27万元，增值率180.85%。
　　
　　公告显示，种子公司经营农作物种子的批发、零售、进出口。
　　
　　根据评估报告，2000年至2009年期间，我国国内种子市场需求量一直保持年均13.33%的速度增长，故对种子公司2013至2016年国内种子市场销售额的增长比例按13.33%的增长比例予以测算。
　　
　　然而，公告显示，2010年种子公司在国内的销售收入为8290.15万元，销售成本为4495.98万元;2011年种子公司在国内的销售收入为8190.34万元，销售成本为5083.03万元。
　　
　　有投资者表示，尽管预测每年国内种子市场需求上升，但是相对于2010年，种子公司2011年在国内的销售收入不仅没有增长反而有所下降，而成本却上升明显。
　　
　　投资者还表示，种子公司主营农作物种子的进出口，农作物种子的特性注定了公司快速发展有很多的局限，首先农作物种子的价格受政策限制明显;其次虽然种子的需求每年会增长，但是受土地限制不会无限制的增长，随着农田的不断变化，种子产品有可能还会需求下降;另外农作物种子产品有存货大幅跌价的问题，种子的有效期往往很短，没有销售的产品过了播种的季节之后种子往往就没有价值或者价值不大。
　　
　　对于种子公司的局限性问题，有农业专业人士表示，农作物种子的价格还是由市场调节的，而种子的有效期则需考虑种子的保存方式以及种子的发芽率，如果存货种子在第二年播种期的发芽率还能达到标准就可以继续使用，但是一般都是有影响的。
　　
　　11月8日，中农资源的公开电话无人接听。