方正中期：焦炭延续弱势调整 或再有下探
2014-03-11 10:17:27   来源：新浪财经   评论：0 点击：

　　生意社03月11日讯
　　
　　期货：焦炭(1174,-37.00,-3.06%)1409周一跌停，最低1204，最高1221，收至1204(-30)跌2.43%。主力持仓净空近1万手，空头实增4千余手(多小幅增空)，多头实增3千余手(多小幅增多)，总增仓1.2万余手，成交量减半。盘面空头增仓打压跌停，市场整体抛压仍较大，现货期货市场整体走势仍较弱，主力合约移仓换月至1409合约，短期维持调整格局，或再有下探。
　　
　　现货：目前冶金焦持稳为主，部分延续下调，A13.5S0.7唐山1185(-15)、A12.5S0.65太原1210、A13.5S0.8日照1120。目前焦炭现货弱势，需求总体仍然偏弱，市场成交价趋弱。国内炼焦煤市场局部有降，整体成交疲软。目前主流冶金焦价格整体持稳偏弱，部分地区下调，成交较弱，市场悲观情绪仍偏重，主流钢厂报价维稳略有下调，市场成交低迷，加之国家治理大气污染计划压制煤炭市场，预计市场整体短期延续调整状态。
　　
　　宏观及外盘因素：银监系统代表委员明确表态：今年重点监控房地产信贷风险，房贷总量投放拟设“红线”。国土资源部部长表示，将启动不动产土地登记制度，今年将建立不动产登记部际联席会议制度，并于6月提出不动产统一登记条列，建立不动产信息平台，同时小产权房处置28省份已出方案。周一道指跌0.21%，美元指数震荡微涨，有色金属、美原油震荡偏弱，金银小幅反弹，预计国内金属工业品震荡偏弱调整。关注两会政策导向影响。
　　
　　简要策略：短期维持调整行情，或再有下探；焦炭1409波段操作上持空，有效站上1190平空止盈，弱势行情可依托1190为止损做空，弱势行情持空，1170附近可考虑减空，1170线下留空。不确定性因素较多，细节问题可咨询方正中期钢铁研究部136-7209-7663。短期操作上持空，有效站上1190平空止盈，弱势行情可依托1190为止损做空，1170附近及以下可考虑减空。
　　
　　
　　策略分析：近两周重点关注两会期间政策导向影响，短期延续调整格局。目前两会关于产能过剩行业议题主要围绕市场决定资源有效配置，这将促进后期调结构、节能减排政策(缩减产能)的实施，同时加剧市场竞争，价格更趋市场化(供过于求价格将回落)。当前各节能减排及结构调整政策执行力度有限，对产能缩减作用有限。而库存及需求问题成为当下主导影响市场因素，因此短期市场维持调整格局，顺势做单为主。若两会政策面无大的利空打压，则在后期市场下跌到历史超低位见底企稳之后再参与多单，伴随后期基本面的逐步改善或将出现逐步上涨行情。我部门会重点关注目前影响因素、盘中走势及多空持仓变化以研判近期走势策略，给予及时研究评判，因策略叙述有限，如有后期看法及相应问题多电话交流。
　　
　　提示：本届两会主要方向为落实推进十八届三中全会的改革部署，其中政协提案主题主要为发挥市场配置科技资源的决定性作用，运用市场化手段化解产能过剩，加快我国金融监管体制改革，推进农村土地流转，加快混合所有制经济的。
　　
　　建议结合我部门每日螺纹钢(3201,-44.00,-1.36%)铁矿石焦炭持仓报告分析行情。对相关研究有兴趣者欢迎交流。(注意：本报告策略提示简要，不属于具体策略，盘中或有随时调整，如有问题及时电话沟通，否则难免有时出现风险。未获研究部授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布）