创梦天地雷俊文：新规下的产业投资基金，需与产业深度合作
2016-08-03 17:52:18   来源：   评论：0 点击：

　　面对中国经济结构大转型，国内第一个赴美上市的手游公司创梦天地（Nasdaq:DSKY）在私募基金这个大潮上，对产业投资基金有全新角度的观察和理解。

　　在“2016私募行业的变革之路暨天玑财富年中产品策略发布会”上，创梦天地首席财务官雷俊文，代表腾讯游戏产业基金与各行业翘楚一起探讨了《经济结构转型，新形势下产业投资基金如何发展》的课题，并以创梦天地与天玑财富携手发行股权性私募基金的经验为例，系统性地揭秘了产业投资基金背后的投资逻辑与规律。

　　产业与资本的深度连接，让私募基金稳健发展

　　整体经济形势变化，外加新规严厉监管之下，产业投资基金将如何往前走呢？雷俊文在会上表示，“一是听党的话，合规经营；二是要与产业深度结合。创梦天地与天玑财富当前一起合作的产业基金，做的就是资本与产业深度结合的事。”

　　“目前资本市场有两个重大现象，一是在投资包括私募股权发展的过程中，在PE和VC发展的过程中，规模巨大；另一个现象就是IPO的退出和并购的退出。在过去一段时间内，鉴于国内的监管机构对这些领域的监管趋严，并购和退出的量都有所减少。

　　从这两个现象中，不难看出，简单粗暴的发展方式不足以支撑整个行业的发展。雷俊文认为，要做产业和资本的深度连接。与产业基金的深度结合，需要连接资本与项目的人，需要拥有深入产业的筛选“眼光”，如何从一个产业中甄选优质项目，如何帮助优质项目找到资金和技术支持，是目前产业投资基金稳健发展的保障。”

　　创梦天地，作为腾讯在中国投资的唯一一家手游发行商，目前正是新兴泛娱乐产业中的那双“利眼”，对资本与项目的选择均趋于挑剔，与天玑财富进行深度股权性私募基金的合作，让经验丰富的私募基金管理人经手的资本与优质项目无缝对接，将收益可能存在的风险置于可控制的范围内，同时借由实际产业项目的依托，回报率的预期也更为喜人。

　　从众多的基金管理人中选择天玑财富，理由不难寻找，雷俊文强调，天玑财富的前身是一个资产管理公司，它管理着上百亿的资产，在众多领域的项目均与上市公司有很密切的合作。“当然更重要的是他的投研团队、理财师队伍和严密的风控体系，天玑财富作为产业方的伙伴，它具有让产业方信任的实力，它在做的是靠谱的投资。”

　　产业基金深入运作，多方联动多方受益

　　雷俊文在会上介绍了泛娱乐产业的发展规律，提及“创梦天地，作为一个在游戏领域的枢纽角色，上端连接多样化的内容（包括海外的和国内的），下连各种渠道，包括腾讯、360、百度、91，以及其它的渠道，通过这些渠道触达用户。

　　在游戏的行业里面的发展，从主机游戏，然后到PC端游，再到PC页游，再到手游。在整个游戏行业的历史发展长河中，它的技术平台和介质在不断地发生变化，但有一个东西是始终贯穿的，就是IP。“现在国内泛娱乐这么火热，其实它的核心就是IP和粉丝，他用这个IP和粉丝打穿各个平台和领域。”

　　对于怎样才能把泛娱乐产业的产业基金做深、做透，雷俊文表示，第一需要掌握第一线的资源，发掘出泛娱乐产业的优质项目；第二要多方联动，从源头开始深入合作，把优质项目做到极致。“就像天玑财富一样，跟产业方有些深度的联动，他们不一定是每个行业的专家，但是他会在每个行业里找到专家跟他合作，吸取别人的能量。“

　　典型合作模式就是，共同成立一家合资公司，大家寻找到一些优质IP，各自发挥擅长的角色，让擅长影视的去拍电影，让擅长游戏的来做游戏，这也是现在非常火的影游联动。天玑财富在这类合作中担当的即是擅长投资的基金管理人的角色，并通过与创梦天地的合作，深入新兴的影视、直播、游戏等等行业，为基金投资人带来全新的收益预期。

　　乱象之下，打入产业内部的“8大流程”让投资更放心

　　对于投资方、产业方、基金管理人三方而言，合规和深度合作，能为整个大市场环境带来良性的循环。对此，雷俊文表示，“我们作为产业方，与合作企业合作时，第一，最简单的就是给钱，让他把这个事给做出来，第二是给资源，让他把这个事做得更好。我刚才讲的两步能够帮助这些企业成功，让他的产品顺利的上线，让他的产品赚到钱。而投资人，跟着我们产业方、基金管理人投一些项目的时候，大家最终的目标是要退出，要赚钱。”

　　利用上市公司的网络，帮助这些项目的投资人完成退出，这就需要跟产业深度结合的投资，作为一个闭环，它不只是把钱扔出去，而是看到这个公司的发展，把钱投进去，帮助他成长，最后完成退出，这才是产业方对产业基金的投资逻辑。

　　作为与创梦天地有深度合作的基金管理人，天玑财富的产品模式的8大流程，也与雷俊文先生所提及的产业基金投资逻辑相辅相成。潘洪东先生在总结天玑产品模式流程时提到，“第一，在合作的上市公司当中筛选一些优选资产进入产品池。第二，通过专业的风控团队进行风险的把控。第三，自己参与全面的尽调，不委托他人，而是员工、客户共同参与尽调，保证项目的真实性和安全性。第四，严格评审，通过一套规范的评审体系，每个项目必须在评审委员会通过以后才能进入到下一步。第五，规范募集。第六是审慎投资。第七是规范投资，第八是安全退出。”通过8大流程，选择好的产业进行切入，同时也为投资人建立了多重保障，达到多方受益。